SPIE rachète Clauser, spécialiste de la maintenance électrique pour l'aluminium

Une entreprise familiale savoyarde de 63 ans d'âge vient de passer sous pavillon d'un géant européen des services multi-techniques.

SPIE a annoncé le 5 octobre avoir acquis 94 % du capital de Clauser, spécialiste de l'ingénierie et de la maintenance électrique pour l'industrie électro-intensive, confirmant un mouvement de consolidation qui touche en ce moment plusieurs segments de la maintenance industrielle française.

L'opération, dont le montant n'a pas été dévoilé, illustre la stratégie de croissance externe que SPIE poursuit depuis plusieurs années pour densifier son maillage dans les territoires industriels.

Une entreprise familiale centenaire… presque

Fondée en 1963 à Saint-Jean-de-Maurienne, Clauser a construit sa réputation sur l'ingénierie, la modernisation et la maintenance des installations électriques à haute intensité, un métier de niche où la continuité de service compte plus que le volume.

L'entreprise, qui compte aujourd'hui une double implantation à Saint-Jean-de-Maurienne et à Dunkerque, a généré environ 22 millions d'euros de chiffre d'affaires en 2025 avec une centaine de collaborateurs, selon les chiffres communiqués par SPIE.

Sa spécialité : les procédés électrochimiques et la production-transformation d'aluminium, un secteur très consommateur d'électricité où la moindre coupure de courant peut interrompre une cuve d'électrolyse pendant des jours.

« CLAUSER s'est développé depuis plus de 60 ans grâce à ses expertises et à l'engagement de ses équipes », a fait valoir la famille Clauser dans le communiqué diffusé par SPIE, signe d'une transmission pensée comme une continuité plutôt qu'une rupture.

Pourquoi l'électro-intensif devient un marché stratégique

Le choix de SPIE n'est pas anodin dans le contexte énergétique actuel. Les sites électro-intensifs — aluminium, acier, chimie lourde — sont au cœur des débats sur la décarbonation de l'industrie française, puisque leur électrification croissante suppose des infrastructures capables d'absorber des charges massives sans faille.

« Nous sommes heureux d'accueillir les équipes de CLAUSER au sein de SPIE », a déclaré Frédéric Toussaint, directeur général de SPIE Industrie France, une formule sobre qui masque un enjeu plus large : capter une expertise rare en haute tension au moment où la demande d'électrification des usines explose.

Le mouvement s'inscrit dans une série de rachats dans l'industrie française ces dernières semaines, après l'acquisition par Schneider Electric de l'éditeur américain PTC pour 22,6 milliards de dollars début octobre — deux opérations de nature très différente, mais qui traduisent une même urgence : sécuriser les compétences et les technologies nécessaires à la transition énergétique de l'industrie.

Une consolidation discrète mais révélatrice

L'absence de montant communiqué n'est pas un détail : pour une PME familiale de cette taille, les transactions de ce type se négocient rarement en dessous d'une valorisation équivalente à une à deux fois le chiffre d'affaires, mais SPIE n'a pas souhaité livrer de chiffre précis, une pratique courante sur ce segment du marché où les opérations se comptent par dizaines chaque année sans faire la une.

Pour SPIE, le rachat de Clauser s'ajoute à une liste déjà longue d'acquisitions ciblées menées en France et en Europe ces dernières années, dans une logique de build-up plutôt que de méga-fusion : racheter des savoir-faire de niche, les intégrer dans un réseau national, et capter au passage une clientèle industrielle fidèle.

La discrétion de l'opération — pas de prix, pas de plan social annoncé, une communication centrée sur la continuité des équipes — contraste avec l'ampleur des fusions-acquisitions suivies de près par les marchés financiers, mais elle dit quelque chose d'important sur l'état du tissu industriel français : la maintenance électrique de pointe reste un métier où la taille critique se construit brique par brique, rachat après rachat, loin des projecteurs boursiers.

Ce que cela annonce pour le secteur

Le rachat de Clauser confirme une tendance observée depuis le début de l'année : les grands groupes de services industriels cherchent activement à sécuriser des compétences rares en maintenance électrique, alors que les besoins liés à l'électrification des usines et à la décarbonation s'accélèrent plus vite que le marché du travail ne peut y répondre.

Pour les salariés de Clauser, l'enjeu immédiat sera l'intégration dans les process du groupe SPIE, qui emploie plusieurs dizaines de milliers de personnes à travers l'Europe — un changement d'échelle qui, historiquement, s'accompagne autant d'opportunités de carrière que de risques de dilution culturelle pour une entreprise façonnée par plus de six décennies de gestion familiale.

Reste à voir si cette opération en annonce d'autres : le marché de la maintenance industrielle française compte encore plusieurs entreprises familiales de taille comparable, potentielles prochaines cibles d'une consolidation qui ne fait sans doute que commencer.