Budget 2027 : pourquoi Bercy et le Medef ne comptent pas la même chose

Dix milliards d'euros, ou vingt ? Quatre jours après la présentation du projet de loi de finances pour 2027, l'exécutif et le patronat ne parviennent toujours pas à s'accorder sur le montant de la facture adressée aux entreprises françaises. L'écart est du simple au double, et il n'a rien d'anecdotique : c'est sur ce chiffre que va se jouer une partie de la bataille parlementaire de l'automne.

Deux chiffrages, une seule loi de finances

Le ministre de l'Économie et des Finances, Roland Lescure, a tranché dimanche 4 octobre dans un entretien à La Tribune dimanche. « La somme avancée par le Medef de 20 milliards d'euros est inexacte », a-t-il déclaré, selon les extraits repris par franceinfo. Le ministre évalue l'effort « de l'ordre de 10 milliards », en détaillant deux lignes : « une réduction à 5 milliards d'euros de surtaxe dans le cadre de l'impôt sur les sociétés et une contribution pour des grandes entreprises de fret maritime ».

Côté patronal, la première organisation d'employeurs avait ouvert le feu dès le 1er octobre, quelques heures après la présentation du texte, en évaluant à « près de 20 milliards d'euros » les prélèvements et taxes pesant sur les entreprises. Son président, Patrick Martin, a enfoncé le clou le 2 octobre au micro de Radio Classique, dans des propos rapportés par Capital : ces mesures vont « affaiblir encore la production française, donc potentiellement l'emploi, l'investissement et la croissance ». Et d'ajouter un diagnostic nettement plus sombre que celui de Bercy : « Il n'y a pas de croissance, et mon pronostic est même qu'on est en légère récession dès à présent. »

L'écart tient à la définition du périmètre

Le désaccord n'est pas, pour l'essentiel, un désaccord sur les chiffres : c'est un désaccord sur ce que l'on met dans le panier. Bercy raisonne en variation nette par rapport à l'exercice précédent, ce qui lui permet d'inscrire la surtaxe d'impôt sur les sociétés en allégement — son produit attendu passe d'environ 7,3 milliards d'euros à 5 milliards, soit une baisse d'un tiers déjà décrite lors de la présentation du projet de loi de finances 2027. Dans cette lecture, une taxe maintenue mais réduite est une bonne nouvelle, et son montant résiduel ne compte qu'à hauteur de ce qui subsiste.

Le Medef, lui, additionne les prélèvements supportés en 2027, sans soustraire ce qui existait déjà. Sa liste de griefs est longue : la multiplication de taxes sectorielles sur les autoroutes, les produits transformés sucrés, le transport maritime, les conventions d'assurance automobile ou encore les complémentaires santé. Chaque ligne prise isolément reste modeste ; l'empilement, lui, change la perception. S'y ajoute un argument de méthode que le patronat met toujours en avant : une taxe affectée à un secteur régulé finit, en pratique, par se répercuter sur les prix ou sur les marges des clients professionnels en aval.

Un débat qui conditionne la négociation parlementaire

Cette querelle de chiffrage n'est pas une bataille d'experts : elle fixe le point de départ de la négociation. Si l'effort est de 10 milliards, le gouvernement peut défendre un texte « raisonnable » et refuser toute concession supplémentaire sans paraître intransigeant. S'il est de 20, le patronat obtient un levier pour réclamer la suppression de mesures sectorielles pendant l'examen du projet de loi de finances, et pour peser sur les arbitrages de l'exécutif.

Le calcul politique est d'autant plus serré que l'équation parlementaire reste incertaine. Le gouvernement cherche des majorités texte par texte, et la position des Républicains — dont le soutien a été évoqué ce week-end par Laurent Wauquiez — vaudra plus que n'importe quel chiffrage patronal le jour du vote. Entre un exécutif qui doit tenir une trajectoire de déficit et un patronat qui annonce une récession, aucun des deux camps n'a intérêt à céder sur le récit chiffré avant l'ouverture des débats.

Ce qu'il faut surveiller dans les prochaines semaines

Trois éléments permettront de départager les deux lectures. D'abord, les évaluations préalables annexées au projet de loi de finances, qui détaillent le rendement attendu mesure par mesure : c'est le seul document qui permette de reconstituer un périmètre comparable. Ensuite, les analyses indépendantes — Haut Conseil des finances publiques, Cour des comptes, instituts de conjoncture — qui arbitreront sur la méthode. Enfin, les amendements déposés : le vrai test d'un chiffrage, en fiscalité, c'est le nombre de mesures que leurs auteurs acceptent finalement de retirer.

En attendant, les directions financières doivent arbitrer leurs budgets 2027 sur un texte dont le périmètre fiscal reste mouvant, et dont le point le plus coûteux pour les grands groupes — la surtaxe sur les bénéfices — n'a toujours pas de date d'extinction ferme. C'est peut-être là, plus que dans l'écart entre 10 et 20 milliards, que se situe le vrai coût pour l'investissement : l'impossibilité de planifier.